McDonald’s Corporation

Analyse de l’aristocrate dividende McDonald’s

Aujourd’hui nous allons analyser une aristocrate dividende, qui est connue sur la planète entière McDonald’s.

A chaque fois que je pense à McDo, personnellement je me remémore le film “ The Founder “   Lol

Let’s Go !

Histoire de l’Entreprise McDonald’s

McDonald’s a vu le jour en 1937 grâce à 2 frères, qui ont l’idée d’ouvrir un Fast Food. Richard et Maurice McDonald’s, crée donc le 1^er restaurant MacDo.

En voulant se développer, et se franchiser, ils font la connaissance de Ray Kroc, fournisseur et vendeur de mixers, qui deviendra par la suite leur 4 éme franchisé.

En 1960 Ray Kroc rachète tous les droits du réseau et de la franchise McDonald’s, et se développe au maximum de son potentiel pour devenir ce que l’on connait actuellement.

McDonald’s corporation ( MCD ) fait donc partie de la liste des entreprises qui ont augmenté leur dividendes pendant au moins 25 années consécutivement. Avec un dividende versé sans interruption depuis plus de 30 ans .

( en 2019 il a été recensé environ 37 855 Fast Food MacDo à travers le monde ).

Historique du dividende

Voici l’évolution du dividende McDo depuis 2000 (source Moning.co)

Depuis quelques années McDonald’s a certaines difficultés, concernant les avis négatifs sur l’alimentation, concernant la communication ,le chiffre d’affaire en baisse, une croissance annuelle en stagnation, voir en baisse également.

La société a donc mis en place un plan pour redresser la barre, grâce notamment à de nouvelles offres de menus, de petits déjeuner, la rénovation de beaucoup de restaurants, et également beaucoup d’investissement dans la nouvelle technologie ( kiosques à commande automatique, application …) .

L’entreprise accélère également concernant les franchises, c’est-à-dire de faire en sorte que 95 % des restaurants appartiennent à des franchisés contre 80 % en 2016.

Cela lui permettra d’avoir la majorité de ses revenus via ses droits de franchises, mais également d’obtenir une plus grande rentabilité grâce à des marges plus élevées.

( exemples de kiosque automatique )

Grace à ces nouvelles prises de décisions, cela devrait aider McDonald’s à continuer son développement, sans doute à continuer à verser et augmenter ses dividendes pendant de nombreuses années.

Mais l’on peut remarquer que le prix de l’action est pour ma part  surévaluer.

Historique du prix

Voici le bilan du dernier trimestre 2020  

• Le chiffre d’affaire était de 5.31 milliards pour le 4 -ème trimestre 2020
• Le  chiffre d’affaire était de 5.428 milliards pour le 4 -ème trimestre 2019
• Cela représente une baisse de 2 % du CA.
• Le chiffre d’affaire des restaurants appartenant à McDonald’s a baissé d’environ 5 %, tandis que celui des franchisés est lui, resté stable.
• Concernant le bénéfice par action, il a atteint 1.70 $ pour le 4 -ème trimestre 2020, alors que celui du 4 -ème trimestre 2019 était de 1.97 $.                 

Historique des finances, de la croissance annuelle et de la rentabilité de McDonald’s concernant les dernières années.

Bien évidemment, avec la pandémie de Covid 19, McDonald’s n’a pas échappé à la crise qui s’est grandement fait ressentir puisque son chiffre d’affaire annuel à été de 19.21 Milliards en 2020 alors qu’il était de 21 milliards en 2019. Cela représente une baisse d’environ 10 % .

2020 a donc été une année très compliquée pour l’entreprise, et pour l’économie entière. Mais je pense que celle-ci devrait se remettre de cette conjoncture compliquée et va rapidement renouer avec la croissance cette année ou l’année prochaine.

Croissance potentielle

Comme dit précédemment, grâce à son plan de redressement, misant sur des stratégies innovantes au cours des dernières années, la croissance de McDonald’s devrait repartir à la hausse.

 Concernant ses projections, l’entreprise voit entre cette année et l’année prochaine le développement de nouvelles unités, mais également le réinvestissement sur le marché US.

La société possède de nombreux accélérateurs de croissance. Les petits déjeuner disponible toute la journée, les nouvelles offres de menus ( même si cela ne vous parait pas grand-chose) ont tout de même permis de contribuer à cette nouvelle dynamique de croissance. Le fait d’apporter une certaine valeur aux clients à également permis de restaurer le trafic.

Comme bon nombre de grosses multinationales, McDonald’s s’adapte au monde moderne, en s’associant aux entreprises de technologies comme Uber Eats et GrubHub dans la livraison à domicile.

Elle a récemment acquis une Start up spécialisée dans les technologies de reconnaissance vocales Apprente .

« Cette technologie devrait permettre une prise de commande plus rapide, plus simple et plus précise avec l’idée de l’intégrer par la suite dans la commande sur smartphone et sur les bornes de drive », explique McDonald’s dans un communiqué.

Grace à ses investissements, cela a permis à McDonald’s de consolider ses résultats aux Etats unis, surtout en cette période de confinement. En 2020 aux Etats Unis, les ventes comparables ont augmenté de 0,4% , ce qui a permis de compenser les ventes comparables au niveau internationale qui elles ont baissé de 15 %.

Retour vers le passé

Avantages concurrentiels indéniable :

McDonald’s a une véritable aura à travers le monde puisque dans l’industrie du Fast Food, elle est l’une des marques les plus importante et les plus reconnue . Cela lui permet d’être ultra compétitive en terme de prix puisque l’entreprise a toujours réussi à proposer des prix très bas. Elle est également la plus grande entreprise de Fast Food cotée en bourse.

En revenant sur l’historique du dividende de McDonald’s ( 41 ans de dividendes versé sans interruption, et n’ayant pas diminué depuis 40 ans, elle peut sans doute rentrer dans la liste très fermée des Dividendes King, c’est à dire 50 ans de versement de dividendes croissant ), l’on remarque donc que l’entreprise a passé toutes les dernières crises sans trop de problèmes finalement.

Je ne sais pas si vous avez remarqué, mais avec le confinement, et la fermeture de tout le domaine de la restauration en général depuis plusieurs mois, les drives MacDo ont des files d’attentes énorme ( pendant les heures de pauses déjeuners, le soir et les weekend ) .

L’économie étant au ralentit pendant les périodes de récessions , les consommateurs se tournent vers la restauration rapide.

Les bénéfices par actions pendant la crise des SubPrimes :

• 2007 : 2.91 $
• 2008 : 3.67 $
• 2009 : 3.98 $
• 2010 : 4.6 $
• 2011 : 5.28 $

Ces chiffres permettent de valider le fait que l’entreprise est très résistante pendant ces périodes de récession.

« La réouverture de plusieurs McDonald’s, pour la livraison à emporter et à domicile, a parfois provoqué des scènes surréalistes en région parisienne. McDo, une nourriture « de réconfort » et « de liberté » en plein confinement ? »

Revenir

Sur les dernières années l’entreprise a généré des performances assez importantes :

Mais aujourd’hui on se retrouve avec une action qui j’estime est surévaluée, avec un titre actuellement à 210 $ .

Sur les 40 dernières années, l’entreprise a toujours été sur le devant de la scène, se réinventant et s’adaptant aux nouvelles tendances et à l économie. Cela témoigne d’une grande force concernant la marque et le modèle économique.

Comme vu précédemment, elle a du le faire sur ces dernières années et cela lui confère des résultats positifs .

Personne n’a de boule de cristal pour prédire l’avenir, mais le retour de sa croissance sera au rendez-vous pour cette année 2021 et les années à venir.   

Pour les personnes souhaitant mettre McDonald’s dans leur portefeuille, je ne pense pas que cela soit intéressant actuellement au vu du prix de l’action et d’un rendement annuel autour de 2.42 %, il faudrait attendre un repli de l’action avant d’acheter. ( même si je pense que celle-ci sera toujours une bonne valeur de consolidation de portefeuille sur le long terme ).

Conclusion

J’espère que cet article vous aidera à y voir plus clair concernant McDonald’s, sur l’adaptation de celle-ci via la situation économique actuelle, sur son développement, et les tendances .

N’hésitez pas à faire vos propres recherches pour avoir votre propre opinion.

N’hésitez pas à partager cet article si vous pensez qu’il peut aider certaines personnes.

Si vous avez des questions, n’hésitez pas à les mettre en commentaires .