Vous avez sans doute entendu le terme « private equity », mais comprenez-vous vraiment ce qu’il signifie ?
Le capital-investissement, malgré son nom, n’a rien à voir avec la vie privée ou le secret. En réalité, il s’agit d’un capital qui n’est pas négocié sur un marché boursier. Le marché mondial du capital-investissement ayant gagné en importance au cours des dernières années (la valeur totale des transactions mondiales de capital-investissement a atteint le chiffre stupéfiant de 825,77 milliards de dollars américains en 2020), il est essentiel que les entreprises à la recherche d’investissements aient une compréhension approfondie du paysage du capital-investissement.
Qu’est ce que le Capital-Investissement ?
Le capital-investissement (private equity en anglais) est un type de capital-risque (investissement) qui est mis à disposition en dehors des marchés publics. L’investissement en capital-investissement peut constituer une alternative fantastique pour quiconque cherche à acquérir une entreprise, à la revitaliser, à racheter une partie d’une société mère, à développer ou à créer une entreprise. Le capital-investissement vise principalement à maximiser les bénéfices du capital.
Essentiellement, les investisseurs achètent une participation dans une entreprise, jouent un rôle actif dans sa gestion, puis profitent de l’augmentation de la valeur de l’entreprise en la vendant ou en l’introduisant en bourse.
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Les Avantages du Capital-Investissement
Si vous essayez d’obtenir des fonds pour soutenir et développer votre entreprise, le capital-investissement offre plusieurs avantages qui en font une excellente option à explorer. Il s’agit généralement d’approcher des investisseurs tels que des institutions financières, des entreprises, des sociétés de capital-risque, des investisseurs providentiels ou même des personnes ordinaires.
S’ils voient que votre entreprise est prometteuse, ils peuvent vous fournir leurs propres fonds, et ils voudront donc naturellement en savoir plus sur vos ambitions. Néanmoins, il n’y a normalement aucune contrainte d’usage pour prescrire la manière dont l’argent est dépensé, tant que c’est au bénéfice de votre entreprise.
En outre, comme la collecte de fonds dépend du niveau d’intérêt et de la confiance des investisseurs à l’égard de votre entreprise, il n’y a pas de limite au montant des fonds que vous pouvez obtenir.
En outre, contrairement à un établissement de crédit classique, vous n’êtes pas obligé d’effectuer des paiements mensuels aux investisseurs. Cela signifie que vous pouvez vous concentrer entièrement sur les besoins de votre entreprise et assurer un taux de croissance constant. Si vous avez besoin de liquidités supplémentaires à l’avenir, les investisseurs peuvent être prêts à offrir à votre entreprise un financement plus important.
De plus, comme ils investissent leur propre argent, les investisseurs auront un intérêt financier à voir votre entreprise réussir.
Par conséquent, les investisseurs peuvent être prêts à s’engager dans les opérations de votre entreprise, en vous offrant leurs compétences, leurs connaissances et l’accès à des contacts clés. Leur aide peut également être utile pour vous aider à faire des choix commerciaux cruciaux et à établir un plan de développement, vous permettant ainsi de bénéficier de leur expertise et de leur expérience.
Cette combinaison de financements importants, de compétences et d’incitations a le potentiel d’être très forte. Selon une étude réalisée en 2012 par le Boston Consulting Group, plus des deux tiers des acquisitions de capital-investissement se sont traduites par une croissance annuelle des bénéfices d’au moins 20% et près de la moitié des opérations ont abouti à une croissance des bénéfices de 50% ou plus.
Les Inconvénients Du Capital-Investissement
Bien qu’il s’agisse d’une approche formidable pour investir dans l’avenir de votre entreprise, le financement par capital-investissement présente certains inconvénients dont il faut tenir compte.
Tout d’abord, l’obtention de capitaux privés auprès d’investisseurs peut être une procédure longue et stressante. Elle exige de vous de présenter des arguments convaincants pour justifier des investissements, tout en leur garantissant que vous avez l’expérience requise pour faire passer votre entreprise au niveau de développement supérieur.
Par conséquent, les prêteurs voudront en savoir plus sur vos performances antérieures, vos estimations de trésorerie, votre chiffre d’affaires, vos études de marché et ce qui vous qualifie, vous et votre équipe, pour faire avancer l’entreprise.
Si votre entreprise est une idée unique qui tente de combler un vide dans le secteur, ils s’attendront également à ce que vous ayez fait des études approfondies au préalable. Après tout, ce n’est pas parce que vous avez découvert une lacune du marché qu’il existe une demande pour ce produit ou que vous pouvez en tirer profit.
En outre, si vous n’êtes pas obligé de rembourser les investisseurs, les liquidités qu’ils vous fournissent se font au détriment des capitaux propres (actions) de votre entreprise. Par conséquent, cela aura un impact direct sur le pouvoir dont vous disposer, car les investisseurs pourront voter sur les choix cruciaux.
Vous devrez également mettre en place un système de rapports réguliers pour tenir les investisseurs informés de l’évolution de votre entreprise. C’est pourquoi vous devez examiner attentivement le montant des fonds propres que vous êtes prêt à céder tout en conservant une participation majoritaire. Si les investisseurs se regroupent, ils peuvent même désigner une nouvelle direction pour faire avancer l’entreprise en votre absence.
Vous gagnez beaucoup plus d’argent avec le capital-investissement, mais vous devez normalement renoncer à une part beaucoup plus importante de l’entreprise. Les sociétés de capital-investissement veulent parfois une participation majoritaire, et vous pouvez vous retrouver avec peu ou pas de propriété. C’est un échange bien plus important, et de nombreux propriétaires d’entreprises s’y refusent.
La raison d’être d’une société de capital-investissement est d’investir dans des entreprises, d’en augmenter la valeur, puis de vendre ses participations en réalisant un bénéfice important. Cela est généralement bénéfique pour les entreprises concernées, tout propriétaire d’entreprise souhaiterait ajouter de la valeur à son entreprise.
Qu’est-ce qu’une société de capital-investissement ?
Le capital-investissement se présente sous une variété de styles et de formes. Les sociétés de capital-investissement sont la source la plus typique d’investissement en capital-investissement (également connu sous le nom de fonds de capital-investissement).
Les sociétés de capital-investissement peuvent être considérées comme une forme de club d’investissement. Des institutions telles que des fonds d’investissement, des fonds de pension, des fonds de dotation, des compagnies d’assurance, des banques et des particuliers fortunés figurent parmi les principaux investisseurs (également appelés commanditaires). Une fois qu’il a réuni suffisamment de fonds, le gestionnaire de capital-investissement commence à chercher des entreprises dans lesquelles il peut investir et qui connaissent une expansion et une croissance importantes.
Quelles sont les alternatives au capital-investissement ?
Bien que le capital-investissement puisse être une stratégie efficace pour lever des fonds pour votre entreprise, vous hésitez peut-être à donner des actions aux investisseurs. Heureusement, il existe une autre option.
Bien que le financement par les institutions financières traditionnelles puisse être hors de portée pour vous, surtout si vous êtes une petite ou moyenne entreprise, vous pouvez examiner ce que le secteur du financement alternatif a à offrir à la place.
Le secteur du financement alternatif introduit une nouvelle génération de solutions de financement alternatif des entreprises dans l’environnement bancaire, permettant à plus d’entreprises que jamais d’obtenir l’argent dont elles ont besoin sans sacrifier leurs fonds propres. Le remplacement de découvert, l’affacturage de factures, l’avance de fonds aux commerçants, le prêt de pair à pair et le refinancement d’actifs sont des exemples de ces produits. Tout ce que vous avez à faire est de trouver un contrat qui soit acceptable pour votre situation.
Quels sont les différents types de financement par capital-investissement ?
Le capital-investissement est un terme générique qui recouvre un certain nombre de types d’investissements différents, notamment :
-Rachats par effet de levier : La majorité des investissements en capital-investissement prennent la forme de rachats par effet de levier, c’est-à-dire l’achat d’une entreprise entière dans le but d’en augmenter la valeur et de la revendre à profit ou d’effectuer une introduction en bourse.
-Financement en difficulté : Egalement connu sous le nom de « finance vautour », le financement en difficulté désigne les investissements dans des entreprises problématiques dont les actifs ou les divisions commerciales sont peu performants. Après avoir apporté les améliorations nécessaires, le groupe de capital-investissement vendra l’entreprise avec profit.
-Capital-risque : Le capital-risque est une sorte de capital-investissement qui se concentre sur les investissements en phase de démarrage à fort potentiel financier.
-Capital de Croissance : Le capital de croissance est généralement destiné aux organisations stables qui entreprennent une phase d’expansion, comme la création de nouveaux produits ou l’entrée sur un nouveau marché.
-Le Financement Mezzanine : Cela peut sembler difficile, mais c’est en fait assez facile. Le financement mezzanine n’est rien d’autre qu’un type de dette. Certains fonds de capital-investissement accordent des prêts aux entreprises, soit dans le cadre d’une transaction existante, soit dans le cadre d’une transaction distincte. Si votre entreprise fait faillite, la dette mezzanine est remboursée plus tard que la dette ordinaire, ce qui la rend plus risquée et lui confère un taux d’intérêt plus élevé.
Comment fonctionne le capital-investissement ?
Les sociétés de capital-investissement réalisent des investissements à moyen et long terme dans des entreprises à fort potentiel de développement, souvent sur une période de 4 à 7 ans. Bien que la feuille de route diffère d’une entreprise à l’autre, voici le déroulement typique d’un investissement en private-equity.
-Levée de fonds : Les investisseurs en capital-investissement lèvent des fonds afin de créer une société de capital-investissement. Une fois ce montant réuni, le fonds sera fermé aux nouveaux investisseurs.
-Effectuer des recherches : Ensuite, la direction du fonds de capital-investissement choisira et étudiera un portefeuille d’entreprises privées dans lequel le fonds investira, dans le but de générer un bénéfice en capital lors de la vente de l’investissement.
-Amélioration des opérations : Il s’agit de la phase la plus cruciale de la procédure. La société de capital-investissement travaillera sur place pour améliorer l’efficacité, augmenter le flux de trésorerie, réduire les dépenses et développer l’entreprise, en donnant des conseils sur la stratégie et la croissance, en créant des contacts avec de nouveaux clients et en faisant office de partenaire commercial général.
-Vente du portefeuille : L’étape finale de la société de capital-investissement consiste à réaliser la valeur accrue de sa participation dans l’entreprise en la vendant.
Contrairement au capital-risque, qui se concentre sur les entreprises en phase de démarrage ayant un fort potentiel de croissance, les sociétés de capital-investissement investissent dans un éventail beaucoup plus large d’entreprises. Il s’agit souvent d’entreprises établies qui fonctionnent depuis longtemps mais qui ont besoin de capitaux pour se développer ou se remettre de problèmes financiers.
Une autre différence importante est la quantité d’argent accessible. La plupart des autres possibilités de financement que nous avons étudiées donnaient accès à des montants allant de quelques milliers de dollars à quelques millions de dollars. Cependant, selon Bain&Company, la majorité des transactions de private equity se situent entre 500 millions et 5 milliards de dollars. Les transactions inférieures à 100 millions de dollars sont rares.
Il s’agit d’une option de financement importante, qui convient mieux aux grandes entreprises que les autres que nous avons examinées. La structure de l’opération est également distincte.
Les sociétés de capital-investissement cherchent à obtenir une participation importante dans l’entreprise en échange de cet investissement important. Elles ne souhaitent pas être des actionnaires minoritaires non impliqués. Elles veulent souvent une participation majoritaire et le contrôle de l’entreprise afin d’en tirer de la valeur.
Conclusion
Le capital-investissement est donc un type de financement fondamentalement distinct, avec ses propres avantages et inconvénients.
Il peut permettre à une entreprise d’accéder à des sommes substantielles et les compétences de la société de capital-investissement peuvent l’aider à se développer ou à redevenir rentable. Cependant, vous confiez une part importante de votre entreprise à des personnes extérieures dont les intérêts sont quelque peu, mais pas entièrement, alignés sur les vôtres.
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